從2017年初開端,供應(yīng)側(cè)變革擴(kuò)展到了電解鋁行業(yè)。在嚴(yán)控新增產(chǎn)能的同時,清算違規(guī)產(chǎn)能并實行環(huán)保錯峰消費措施,政策的加速落地促進(jìn)供應(yīng)側(cè)變革步伐的提升,電解鋁行業(yè)去產(chǎn)能步入本質(zhì)階段。
鋁作為輕型資料,運用范圍不時擴(kuò)展,替代性也十分強(qiáng),比方各種輕量化產(chǎn)品,特高壓建立等等,使得鋁成為有色金屬里面增速高的一個種類。跟煤炭、鋼鐵行業(yè)不同,電解鋁行業(yè)在下游的需求十分強(qiáng)勁,據(jù)相關(guān)剖析人士估計,將來幾年年化增速能夠堅持6%-10%左右。供應(yīng)受限的格局一旦中短期維持,將來鋁的價錢可能會有較大幅度的上漲。
在電解鋁供應(yīng)側(cè)變革的大背景下,2017年上半年,鋁板塊整體營收1663億元,同比增長46%,凈利潤35.76億元,同比增長94%。從2016年底到2017年初開端釋放鋁業(yè)供應(yīng)側(cè)變革的信息,鋁價自2016年初開端觸底反彈,曾經(jīng)走出了強(qiáng)勁的復(fù)蘇,價錢從不到1萬直接沖到了1.6萬左右,漲幅在60%左右,鋁價維持穩(wěn)健上行通道。
受益于鋁價的強(qiáng)勁表現(xiàn),國內(nèi)產(chǎn)能比擬大的幾家鋁上市公司年內(nèi)漲幅均較為可觀,而作為全球大的鋁消費商中國宏橋,期間不斷在停牌,完好錯過了這波鋁行情所帶來的二級市場紅利。但是,這并不影響中國宏橋遞交出一份靚麗的業(yè)績表現(xiàn),近日,該公司披露了經(jīng)審計2016年全年業(yè)績報告,其收入達(dá)614億元,同比增加39.2%,歸屬母公司凈利潤為68.5億元,同比大幅上漲85%。資產(chǎn)總額到達(dá)1425億元,較上年同期增加360億元。公司同日發(fā)布2017年中期業(yè)績,收入攀升至462億元,同比增加82.1%,凈利潤同比呈現(xiàn)下滑至14.8億元,系期間關(guān)停局部設(shè)備招致計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備及原資料價錢上漲所致。
值得一提的是,8月15日,中國宏橋公告子公司山東宏橋已關(guān)停5個電解鋁項目,合計年產(chǎn)268萬噸的鋁產(chǎn)品產(chǎn)能,占公司鋁總產(chǎn)能的29%,公司目前運營的總產(chǎn)能646萬噸均已辦理備案手續(xù)。
在宏橋發(fā)布停產(chǎn)方案期間,鋁價直接從1.4萬左右拉到1.6萬左右,且在持續(xù)上漲中,區(qū)間漲幅18%左右,曾經(jīng)抵消掉局部產(chǎn)能降落的影響,有剖析人士指出,接下來只需鋁價持續(xù)上揚,若從減產(chǎn)開端算起漲幅超越30%,宏橋減產(chǎn)的影響就被抵消掉,再往上便是超額收益。
固然停牌中的中國宏橋一時未享用到近期鋁行情紅利,但卻迎來了與中信集團(tuán)進(jìn)一步深化的戰(zhàn)略協(xié)作。6月28日,宏橋集團(tuán)與中信銀行在北京舉行“總對總”戰(zhàn)略協(xié)作協(xié)議簽約典禮。中信銀行將在將來兩年為中國宏橋集團(tuán)提供200億元的綜合授信額度。8月15日,中國宏橋發(fā)布以每股配售價6.8元配售約8.07億股予中信信惠國際資本有限公司,同時倡議向信銀(香港)投資有限公司發(fā)行本金額3.2億美圓的可換股債券,集資共79.77億元擬用于歸還銀行借貸及補(bǔ)充營運資金。中信集團(tuán)關(guān)于宏橋的注資大幅超越預(yù)期,54.81億的股權(quán)融資,大大降低了活動性風(fēng)險,加之央企的背書,宏橋在后續(xù)運營上的風(fēng)險根本曾經(jīng)掃除。
有機(jī)構(gòu)以為,在目前中國4000-4200萬噸合規(guī)總指標(biāo)的背景下,行業(yè)供需構(gòu)造將發(fā)作基本逆轉(zhuǎn),電解鋁將從常態(tài)過剩轉(zhuǎn)歸常態(tài)缺乏,電解鋁價錢拾級而上或為題中之意。此外,環(huán)保投入的加大,原料、消費和運轉(zhuǎn)本錢也將應(yīng)聲抬升。這也就意味著具備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的企業(yè)受益深。憑仗行業(yè)第一的產(chǎn)能,以及民企高效的管理程度,享用到鋁供應(yīng)側(cè)變革的紅利,關(guān)于中國宏橋而言,指日可待。
本文標(biāo)簽:鋁價 電解鋁 供給側(cè)改革 中國宏橋 股權(quán)融資